¿Qué es la política fiscal y cuáles son los instrumentos que la componen?

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En economía y ciencias políticas, la política fiscal es el uso del presupuesto gubernamental o de la recaudación de ingresos (impuestos) y de los gastos (gastos) para influir en la economía. Los dos principales instrumentos de la política fiscal son los impuestos y el gasto público. Los cambios en el nivel y la composición de los impuestos y el gasto público pueden afectar a las siguientes variables de la economía (1) la demanda agregada y el nivel de actividad económica; (2) el patrón de asignación de recursos; y (3) la distribución de la renta.

Sin embargo, estas definiciones pueden ser engañosas. Incluso sin cambios en el gasto o en las leyes fiscales, las fluctuaciones cíclicas de la economía provocan fluctuaciones cíclicas de los ingresos fiscales y de algunos tipos de gasto público, lo que altera la situación del déficit; estos no se consideran cambios de política. Por lo tanto, a efectos de las definiciones anteriores, “gasto público” e “ingresos fiscales” se sustituyen normalmente por “gasto público ajustado al ciclo” e “ingresos fiscales ajustados al ciclo”. Así, por ejemplo, se considera que un presupuesto público equilibrado a lo largo del ciclo económico representa una postura de política fiscal neutral.

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La política monetaria consiste en mantener estables los precios de los bienes y servicios que compramos. El trabajo del banco central es asegurarse de que la inflación -la tasa de variación de los precios globales de los bienes y servicios a lo largo del tiempo- se mantenga baja, estable y predecible.

La política fiscal se refiere a las decisiones económicas que toman los gobiernos. Los gobiernos pueden decidir gastar dinero para prestar servicios públicos, apoyar la economía y reducir las desigualdades. Pueden recaudar este dinero a través de los impuestos o pidiendo préstamos a los mercados financieros.

La política monetaria y la política fiscal funcionan de forma diferente. Pero también interactúan entre sí, ya que la estabilidad de los precios y una economía equilibrada son dos caras de la misma moneda. Como vimos durante la pandemia, este vínculo es especialmente fuerte en tiempos de crisis. La crisis golpeó duramente a Europa y perjudicó a la economía, pero la política monetaria y fiscal trabajaron codo con codo para mejorar las cosas. Este enfoque conjunto ayudó a muchas personas y empresas a superar la crisis. Si la política monetaria y fiscal no hubieran trabajado juntas, el impacto positivo habría sido menor.

Política fiscal expansiva

La política fiscal es una política a través de la cual un gobierno realiza ajustes en sus tipos impositivos y niveles de gasto para influir y controlar la economía de una nación. Es una estrategia hermana de la política monetaria por la que un banco central influye en la oferta monetaria de una nación. Ambas políticas se utilizan en varias combinaciones para dirigir los objetivos económicos de un país.

La política fiscal se considera contractiva o restrictiva cuando los ingresos son mayores que los gastos, es decir, cuando el presupuesto del gobierno es excedentario. La política fiscal se considera relajada o expansiva cuando los gastos son mayores que los ingresos, es decir, cuando el presupuesto del gobierno es deficitario. La mayoría de las veces, la atención se centra en el cambio del déficit y no en el nivel del mismo.

Además, la política fiscal tiene un impacto en la balanza comercial y el tipo de cambio en una economía abierta. En caso de expansión fiscal, un aumento de los tipos de interés atraerá el capital extranjero debido al endeudamiento del gobierno.

La política fiscal contribuye a acelerar el crecimiento económico al aumentar la tasa de inversión tanto en el sector público como en el privado. A corto plazo, puede influir en el nivel de actividad de la economía al modificar la demanda agregada de bienes y servicios.

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El término “política monetaria” se refiere a lo que hace la Reserva Federal, el banco central del país, para influir en la cantidad de dinero y crédito de la economía estadounidense. Lo que ocurre con el dinero y el crédito afecta a los tipos de interés (el coste del crédito) y a los resultados de la economía estadounidense.

La inflación es un aumento sostenido del nivel general de precios, que equivale a una disminución del valor o del poder adquisitivo del dinero. Si la oferta de dinero y crédito aumenta con demasiada rapidez a lo largo del tiempo, el resultado podría ser la inflación.

Los objetivos de la política monetaria son promover el máximo empleo, precios estables y tipos de interés moderados a largo plazo. Mediante la aplicación de una política monetaria eficaz, la Reserva Federal puede mantener los precios estables, apoyando así las condiciones para el crecimiento económico a largo plazo y el máximo empleo.

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra y venta de valores públicos. El término “mercado abierto” significa que la Reserva Federal no decide por sí misma con qué agentes de valores va a operar en un día determinado. Más bien, la elección surge de un “mercado abierto” en el que los distintos agentes de valores con los que opera la Reserva Federal -los agentes primarios- compiten en función del precio. Las operaciones de mercado abierto son flexibles y, por tanto, el instrumento de política monetaria más utilizado.